在全球资本市场的版图上，人工智能正掀起一场投资风暴。从硅谷到中关村，从OpenAI的算力集群到深圳的智能工厂，一场以数据为燃料、算法为引擎的产业革命正在重塑人类社会的生产与生活方式。在技术跃迁的洪流中，投资者既面临着技术迭代带来的机遇，也承受着市场轮动引发的不安。如何在纷繁复杂的科技迷雾中锚定价值？如何在周期更迭中把握产业跃迁的真谛？鹏华基金权益投资一部副总监杨飞，以其独创的"时代投资法"，为这场资本与科技的世纪对话提供鹏华智慧。

作为国内较早布局科技赛道的公募基金之一，鹏华基金近年来在科技创新领域的投资战线亮眼。旗下产品鹏华创新驱动混合，通过精准捕捉半导体、云计算、AI应用等领域的结构性机会，近一年净值增长率为29.8%(来源：银河证券，截至2025.3.18)。基金经理杨飞凭借对产业周期的敏锐洞察，在新能源与AI产业切换中前瞻调仓，用独创的"时代投资法"构建起认知框架，以产业生命周期为经纬，捕捉科技创新的星辰大海。其管理的另一只产品鹏华高端装备持有A，深耕智能制造与国防军工，近一年净值增长率为36.19%(来源：银河证券，截至2025.3.18)。

在杨飞看来，通往罗马的路不止一条，但与时偕行是风景最好的一条。他将产业趋势分为“大时代”和“小时代”，大时代产业指市场容量超过5000亿、成长空间大、影响力广、十年以上成长周期的产业；小时代产业指市场容量500-1000亿、市场认知有一定共性，成长周期在3-5年的产业。并从中寻找成长性好、渗透率低的行业，进而挖掘有独特竞争优势、管理团队不断进化迭代的优势企业。基于此，杨飞坚定不移地相信，科技产业是新质生产力的最强引擎，尤其是人工智能和数字经济领域。因此，早在鹏华创新驱动混合2023年一季度，杨飞就完成了新能源向AI的切换，并持续在科技板块内部调整，加大AI算力和AI端侧应用的布局。

杨飞表示，目前已经处于AI应用奇点临近的关键时间点，C端产品应用场景不断涌现从AI眼镜到智能驾驶以及人形机器人加速量产。而B端AI Agent将赋能AI与各行业的融合渗透，如AI+金融、AI+教育、AI+医疗等。中国在AI各个环节，逐渐彰显全球竞争力。

但随着中国科技不断迭代跃迁，迈向科技大国，“修昔底德陷阱”就变得难以避免。杨飞通过动态再平衡，在变化中坚守价值锚点。一是坚持行业分散与个股集中的持仓策略，并通过对细分行业进行轮动来降低单一行业波动对组合的影响。二是，会根据行业产业周期分配权重，对于进展较快的领域适当增加权重，而对于进展相对较慢的领域则降低权重，形成组合内部行业和个股的动态平衡，尽力去降低组合的波动风险，提升投资组合的稳定性。此外，也会考虑估值和涨跌幅。对于涨幅过高标的，进行减仓操作，并切换到一些新的产业方向上，以规避组合的波动风险，实现动态平衡。

在数字化浪潮中，颠覆性技术的每一次破土，都裹挟着试错的尘埃与迭代的星光；算法的革新如潮汐般冲刷着各行各业的堤岸，重塑竞争版图的边界。政策的风向与市场的脉搏时而共振，时而角力。只有不断进步，才能在时代的浪潮中立于不败之地。因此杨飞十分注重对科技产业动态的理解与自身投资能力的提升，即使对许多公司十分熟悉，仍时刻保持调研和交流的习惯，更及时全面地理解行业发展趋势。

在这场始终向前的进化之路上，鹏华基金也不遗余力地为杨飞等基金经理的科技投资护航。其“主动深度研究+被动精准工具+跨市场联动”的立体化产品矩阵，为投资者提供了完善的“科技投资工具箱”；主动管理基金挖掘+指数基金辐射，力求用不同的产品解决不同的需求，为科技投资书写新方案。如果你也想在科技投资中乘风破浪，不妨跟随鹏华基金的步伐，把握人工智能带来的科技行业时代机遇。