近日，印度股市备受市场关注，在连涨８年之后再创新高。国内投资印度股市的基金——宏利印度ＱＤＩＩ基金今年以来累计上涨１６．１８％(截至１２月２０日)，同时基金净值于１２月１５日创历史新高达到１．３８６５。宏利印度ＱＤＩＩ基金是目前国内唯一一只主动管理的印度基金。

海外投资能够为国内投资者全球配置、分散风险提供补充。印度股市今年上演了破纪录的反弹。印度Ｎｉｆｔｙ　５０指数屡屡创出历史新高，截至１２月１５日，印度Ｎｉｆｔｙ　５０指数今年以来已上涨超１８．５％，再次创出新高，这很可能是印度连续上涨的第８年。

宏利基金表示，对印度增长前景的乐观、流动性的增加和国内参与度的提高，都促成了股市的飙升。具体来说，有以下５个原因：

首先，增长前景上，印度一直是南亚增长最快的经济体之一，人们对明年的预期只会越来越高。

印度今年的增长速度也很快，据最新的三季度经济数据，ＧＤＰ的增速为７．６％，远超市场预期。因此押注印度来推动亚洲经济增长的人也在增加。据标普全球预测，截至２０２４年３月的这个财年，印度国内生产总值(ＧＤＰ)增速将达到６．４％，高于此前预期的６％。

第二，强劲的盈利数据。印度股市的表现也有良好的基本面和强劲的盈利数据做支撑，并且市场预期盈利的增长将持续到２０２４年。汇丰银行(ＨＳＢＣ)预测，印度２０２４年的盈利增长率为１７．８％，将是亚洲增速最快的国家之一。银行、医疗保健和能源等今年表现不错的行业，最有可能在２０２４年实现增长，汽车、零售商、房地产和电信等行业次之，快消品、公用事业和化工等行业可能相对弱势。

第三，国内投资者积极参与。另根据汇丰银行研究显示，今年印度股市的国内参与度也有所上升，尤其是在增速高的领域。

在印度，外国投资者往往活跃于大盘股，但主导中小盘的主要是印度当地投资者。今年印度当地投资中小盘股的基金格外受欢迎，资金参与热情高，据汇丰银行预计，这样的趋势可能会持续到明年。

第四，降息预期。１２月８日，印度央行将其主要贷款利率稳定在６．５％，并表示预计印度今年将以７％的速度增长，通胀继续降温。市场预计明年可能会降息。

野村证券(Ｎｏｍｕｒａ)分析师在谈到印度央行的政策时表示：　“我们预计暂停政策的时间将暂时延长，并预计从２０２４年８月开始累计降息１００个基点。”较低的贷款利率往往会提高流动性，并有利于提振股市，提升市场的风险偏好。

第五，政策连续性。印度准备迎接２０２４年的大选，随着执政的印度人民党(ＢＪＰ)在最近举行的州选举中击败了其全国和地区竞争对手，市场对于政策的进一步连续性持乐观的态度。

从最近印度的民意调查和州选举情况来看，分析人士预测，印度人民党可能会再一次胜利，继续掌权。星展银行高级经济学家Ｒａｄｈｉｋａ　Ｒａｏ表示：“执政的印度人民党(ＢＪＰ)在最近举行的州选举中击败了其全国和地区竞争对手。这化解了此前市场的担忧，增强了人们对即将到来的２０２４年大选后政策稳定的预期。”

宏利印度股票(ＱＤＩＩ)(代码：００６１０５)基金经理师婧表示，可能最近大家仍然觉得这个估值是不是印度市场的问题，其实二三季度市场在跌的时候，印度市场表现出比较大的韧性，它对于其他市场相关估值的位置的确不是那么便宜，但是对于它自己绝对的高点也没有那么贵。印度市场现在对于ＭＳＣＩ印度的这个平均估值，大概应该是跟两年和十年差不多，是在一个均衡的位置。