2024开年市场的宽幅震荡,给A股投资带来了不小的挑战。数据显示,截至2月23日,上证指数从年初的2970点一度跌穿2700点,随后又逐渐回升至3000点。在此期间,红利类资产逆势而上,其稳健的表现受到投资者广泛青睐。以中证红利指数为例,截至2月23日,其年内收益达10.09%。与此同时,随着近年来国企不断深化改革,能持续、稳定派发股息且分红率较高的央国企亦成为市场关注的焦点。在此背景下,提前布局优质央企国企的基金或在近阶段有较好表现,比如在去年2季度已率先将持仓转向优质央企国企的中欧瑞丰灵活配置混合。
基金四季报披露的信息显示,截至2023年四季度末,中欧瑞丰灵活配置混合的前八大重仓股分别为中国海油、中国船舶、中国神华、中国中车、长江电力、中国石油、陕西煤业、工商银行,均为优质央企国企,合计持仓占比达43.63%。业绩方面,在2023年A股持续调整,沪深300指数全年下跌11.38%的情况下,中欧瑞丰灵活配置混合年内跌幅为6.03%,相较市场仍有可观的超额收益。这一良好的投资业绩也延续到了今年,经托管行复核的数据显示,截至2月23日,中欧瑞丰灵活配置混合近六个月净值增长率达7.51%,同期业绩比较基准收益率为-2.81%,超额收益达10.32%。
值得一提的是,中欧瑞丰灵活配置混合由中欧基金投资总监卢纯青管理。作为一名具备近18年证券从业经验和近4年公募基金管理经验的研究背景基金经理,卢纯青曾在两家中大型公募基金管理公司担任研究部相关负责人,在研究岗位锤炼多年的经历使其对“研究驱动投资”的理解更为深刻。在她看来,“研究驱动投资”就是对深度研究后的成果不断“提纯”,通过对宏观形势进行判断、对行业景气度变化进行梳理以及对公司长期业绩进行筛选,最终找到行业景气度回升或持续向好、企业长期业绩有明显增长的公司进行投资,并伴随着这些企业的成长,以此分享公司业绩长期增长所带来的投资收益。
展望未来投资,卢纯青认为,随着数年的国企改革,精简队伍、提升效率,和研发投入,在某些领域,国企不但已经是我国的制造业标杆,更在全球市场竞争中,获得了较高的市场份额,大幅提升了自身的现金流管理能力以及获得全球定价权。正是基于这一逻辑,卢纯青在中欧瑞丰灵活配置混合的投资过程中,加大了对国企的关注。
对于卢纯青较为看好的具有较高分红的央企国企,不少券商也持乐观态度。万联证券认为,随着国企改革的进一步深入,一批高质量发展的国有企业正不断涌现,经营情况良好、业绩稳健的优质央地国企投资机会显现;另外,随着市值管理考核的落地,更多央企有望通过增持、回购等方式稳定投资者的预期和增强信心。无独有偶,中银证券也表示,“ROE与市值管理”考核导向之下,央企有动力通过应用市场化增持、回购等手段向市场传递信心、稳定预期,预计也有望加大现金分红力度。高股息、低估值优质央国企值得重点关注。
数据来源:基金定期报告,截至2023/12/31。中欧瑞丰A成立于2017/7/31,成立以来涨跌幅 36.37%,同期基准表现1.63%,2018-2023年历年基金涨跌幅和同期基准表现分别为-22.31%/ -14.01%,59.89%/ 21.49%, 52.89%/16.24%,-2.92%/-1.95%,-25.97%/-13.01%,-5.67%/-6.03%。历任基金经理:周蔚文2017/7/31-2022/3/18,卢纯青2021/8/11日管理至今。中欧瑞丰A业绩比较基准为:沪深300指数收益率×60%+中债综合指数收益率×40%。本基金于2020年10月31日修改投资范围,增加存托凭证为投资标的,详阅法律文件。
中欧瑞丰近半年(2023-08-24~ 2024-02-23)收益率7.51%及业绩基准收益率-2.81%均已经托管行复核。
基金有风险,投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。中欧瑞丰灵活配置混合为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金,属于较高预期收益风险水平的投资品种。
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