２０２４年２月１日，印度财政部长尼尔马拉·西塔拉曼主持召开印度２０２４－２０２５财年的预算案，这也是２０２４年印度大选前的重要会议。虽然这次预算案仅为临时预算案，最终２０２４年完整预算将在今年７月大选结束后最终出台。但是市场往往会从预算指引中找出未来政府关注和投资的方向，因此即便是临时预算案，也有一定的参考价值。

宏利印度机会股票ＱＤＩＩ基金经理师婧认为，此次临时预算案有两方面重点：首先，是印度政府计划继续整顿财政。近３年来，印度政府在财政预算中大幅度增加基础设施项目上的支出，再加上疫情期间财政加杠杆，印度的赤字率在２０２０－２０２１财年高点达到９．７％。疫后随着经济正常态，印度政府开始逐步有意控制赤字率的提升，本次政府将２０２４－２０２５财年的赤字率目标设定在５．１％，相较此前的预期有较大下行。

其次，是印度继续推进经济改革承诺。印度政府继续鼓励投资，保持资本支出的增长速度平稳。预算继续关注供给侧改革，特别是铁路、电力和可再生能源领域的发展，同时更多的支出用于农村住房、卫生和灌溉等社会推动因素。

至于对市场的影响，师婧表示，可以从两个方面来看：

一方面，印度政府继续坚定赤字率下行意味着政府稳定性将有所增加，增强外部资本对于印度的信心，有助于吸引外资进入印度。临时预算显示新财年的融资计划确有下降，这将缓解债券利率的上行压力，从而降低政府的融资成本，一定程度上加强印度政府的债务可持续性，增加印度卢比的稳定性。

另一方面，我们预期２０２４年印度债券也或将受到全球青睐。印度政府债券今年将纳入新兴市场债券指数。根据测算，当印度被纳入全球指数后，将增加机构投资者的资金流入，可能会引发高达５００亿美元的海外资金流入。