继“破净潮”之后，银行理财市场的又一动向引发市场关注。近日，记者注意到，多家国有大行、股份行和城商行的理财产品提前终止运作，有的不满一个运作周期就提前终止。多位接受第一财经采访的业内人士表示，这可能是受产品规模较小影响。

　“这是一个比较常规的操作，大多数是因为产品规模太小，类似于公募基金的迷你基金，不利于后续投资管理，所以提前终止了。”一位国有大行理财子公司投研部负责人对第一财经记者称。

　　一位股份行理财子公司财富管理相关人士也对记者表示，银行理财产品提前终止现象在此前就比较常见，整体而言，产品终止数量较少，对理财机构影响相对有限。“也可以说是理财机构在当前净值转型控制理财产品数量、压降管理成本的一个举措。”

　　未来，随着净值化转型的逐步推进，类似的情况可能还会出现，将对理财机构的产品设计、销售、投研等提出更高要求。业内的共识在于，全面净值化时代，需要理财机构提高投研体系的建设，在保证产品收益率的同时尽可能减少净值波动，以满足投资者的理财需求；同时也要做好投资者适当性匹配和投资者教育工作，引导投资者适应净值的波动。

　　银保监会副主席梁涛近日在“2022青岛·中国财富论坛”上表示，截至2021年末，理财存量整改基本完成，具有刚兑性质的保本理财清零，需整改的保险资管产品累计压降96%；同时，银行业、保险业的资管产品净值化水平已经超过了95%，服务实体经济的质效显著提升。

　　部分理财产品提前终止运作

　　步入“净值化元年”，理财产品再现提前终止运作。近日，中信银行理财子公司信银理财发布《信银理财智慧象固收增强FOF一年定开11号理财产品提前终止公告》，决定于2022年7月27日提前终止本理财产品。

　　另根据同日公告，该产品于2022年7月21日触发了巨额赎回，当日产品份额净值为1.0187。产品说明书显示，这一产品为固定收益类产品，业绩比较基准为5.40%(7月11日后调整为4.55%)，风险等级为PR3级(平衡型)，运作起始日为2021年7月21日，到期日为无固定期限，首个赎回开放日为2022年7月21日。

　　据不完全统计，7月以来，信银理财已经提前终止了4只固收类理财产品，除了上述理财产品，还有固盈象固收稳健半年定开1号，智慧象固收增强FOF一年定开9号(7.5)、12号，且均属于第一个封闭期结束后终止产品运行。

　　除了信银理财外，近两个月以来，农银理财、盛京银行、日照银行、浦发银行、中原银行等多家银行或理财子机构也将部分理财产品提前终止运作。比如，农银理财“农银同心，两年开放”价值精选第1期人民币理财产品(新客新资金专享)成立于2020年8月26日，产品最长期限10年，但7月18日农银理财发布公告称计划于今年8月24日提前终止。

　　盛京银行旗下“添益系列理财产品”6只固收类产品也宣布提前终止，包括一年半定开13、14、15期，九个月定开48、49、51期；中原银行于6月7日公告将于2022年6月9日提前终止中原银行财富宝惠盈、瑞盈系列部分10只理财产品；浦发银行和日照银行也前后公告提前终止运作旗下“鑫盈利系列546天纯债6号”和“黄海万利宝(20180104期)双季聚财半年定期开放式人民币理财产品”。

　　这并非银行理财产品首度出现提前终止的情况。普益标准于2020年发布的报告曾显示，自2018年以来，银行理财市场共有1432只产品提前终止，其中有1348只在《商业银行理财业务监督管理办法》发布之后终止，2019年银行开始加速清退部分存量理财，涉及622只产品，较2018年大幅增加。

　　中信证券研究部首席资管与利率债利率分析师章立聪对记者称，理财产品提前终止是常规情况。全面净值化转型之后，理财净值波动将成为常态，产品业绩分化是必然趋势，产品间的优胜劣汰也会出现，业绩不佳、净值波动大、存续规模小且引发大量客诉的产品出现提前终止属于正常现象。