投资是一个可以迅速检验认知的地方，需要理性的分析，同时摈弃想赢怕输的巨大拖累。投资又不太服从所谓的权威和经验，而会重点奖赏那些聪明勤奋、认知到位又愿意正确承受风险的选手。

我们看到世界发生了巨大的变化。移动互联网在过去二十年里真正把地球变成了村子——飞机和轮船的速度并没有翻倍，但网络的力量却深入到了每个角落。语言不再是巨大的障碍，爆炸性新闻顷刻之间传遍全球。人工智能更是移动互联网的高峰，引领着未来的投资主题。

百年未遇之大变局之下，预测的难度大大提升。比如特朗普上台以后的关税政策，对加拿大和墨西哥打响第一枪，有谁想到了？特朗普家族纷纷“发币”，更是脑洞大开。美债融资成本的高涨的与人民币融资成本的降低，留下了巨大的未来操作空间。黄金白银为代表的贵金属持续上涨，传统分析框架已经无法解释，这深刻地反映出大家对美元为代表的信用货币越发不信任。中国表现出了巨大韧性，印度等国家都在重新审视与东方大国的关系。

最近若干年，我们在抱怨过年越发没有“年味”，今年可能有过之而无不及。“年味”需要人群的集聚、时间的投入、对仪式感的重视。现在这一切变得成本高昂。随着五零后与六零后对过年主导权的慢慢失去，春节正变得不是那么特别的一个长假。与此同时，资产的比价关系也发生了巨大变化。邮票早已跌落，白酒遭遇寒冬。某房地产巨头在春节前的一股脑信息披露，代表着房地产面临巨大的转型。信息技术为代表的新质生产力有巨大的吸金效应，比特币、黄金持续火爆，预示着下一轮财富分配的浪潮越演愈烈，资产管理行业不可不察。

我们不难看到几个现象：首先，移动互联网冲击之下，财富和机会正在向头部公司集中，全世界向少数国家集中，向少数人集中。正是看到这一趋势，中国坚持公平与效率并行的原则，社会保持了持续稳定，赢得了发展先机。其次，全世界不存在“躺平”之说。“躺平”之所以感官强烈，是因为自媒体的渲染；试问哪个奋力拼搏的大佬会天天嚷嚷呢？第三，发现机会并采取行动非常重要。欧盟最近十年的经济数据不温不火，但是柏林房价却借助各种利好因素上涨了300%以上。

我们需要告诉自己什么呢？

1、不要被甚嚣尘上的财富故事影响了对自身的判断。

“OFFICIAL TRUMP”首秀一日之内最高上涨便超过400倍，可是我听到的真实故事却是有人因此一夜之间500万美元变成200万美元。投资更多地是一种有准备、有承受能力的埋伏，而不是孤注一掷式的仓促赌博。比特币创出了新高，可是多少人在其中巨大的波动面前清仓出局。认真地掂量一下自己，努力提高正确承担风险的能力，在各种复杂的关联中思考下一个机会在哪里，可能更加重要。美国先从美洲开始“发难”，瞄准拉丁美洲的非法移民，而不是越过太平洋，这就给我们有竞争力的出口企业更多的布局机会。但是拉长看，美国中期趋势可能仍是“美国优先”。

2、注意若干的方法。

一是认真分析哪些资产被真正低估和高估。比如前几年商业地产与住宅物业的对比；比如去年三季度以来的硬科技企业；比如现在的黄金。美股上涨了那么多年，现在还需要继续压上重注吗？中国优质资产一直会这么便宜吗？气候变化、环保摇摆、“左右”之争，既体现撕裂，又蕴藏机会。

二是要敢于下场，并且看准下重手。全世界范围的流动性充裕，导致有价值的核心资产，价值重估的周期在缩短。

三是制定针对波动的预案。信息传播有自我加强效应，资产价格也会“不撞南墙不回头”、“不见兔子不撒鹰”。前面说过，全世界优秀的人其实和我们一样努力，那么我们不经风雨，哪里会见彩虹？

3、向优秀的人学习。

我们或许要重新思考，人与人之间的差距之大，有时候是否可能超过人与猴子的差距。另一句流行的话是：即使全速前进，也可能是原地踏步。我们摆脱原地踏步的最大路径是向优秀的人学习，并在若干领域实现“青出于蓝而胜于蓝”。这方面，DEEPSEEK给我们做出了示范。

2025是中国的蛇年，也是45的平方。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文章涉及的观点和判断仅代表我们对当前时点的看法，基于市场环境的不确定性和多变性，所涉观点和判断后续可能发生调整或变化。本文仅用于沟通交流之目的，不构成任何投资建议。